Apple上周公布業績理想,但股價不升反跌,原因是市場原來的估計更高,這是投資增長股的陷阱之一:如何知道自己的買入價不是反映了過高的增長?著名財經教授Aswath Damodaran的" Investment Fables "
高息股一定好?
低PE股一定跑贏?
股價低過帳面值是否就是買入訊號?
抑或是盈利穩定、明星公司值得追捧?
相反理論的往績又如何?
諸如此類的十數條問題,是經紀成日掛在口邊的廉價意見,但實情是否一定得,定係好似秋官效應咁,是講講下當真的效應?這本書的目的,就是解釋為何有人覺得這些投資招數掂,實証及最新的財務學研究結果如何,如果真係值得跟,又有乜野要注意的事項.好似市帳率低,是因為隻股平,還是因為其股本回報率低、增長低定係風險大(即股本成本高)?
本書不是一味拆檔那一類,相反它其實認可一些策略,而且會教你如何按圖索驥來揀股.全書只有很少公式,當然有少少底子會較易讀,但作者就每條問題均會把你當門外漢地來說明,故此很易入口,是坊間少有地結合學術及實戰的一本書.
筆者是趁三聯減價時買的,一百四十多塊的hard cover,感覺相當抵,尤其是筆者上次買Damodaran的估值聖經"Investment Valuation"時,花了四百多元呢!
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